О чем говорят коэффициенты Альфа, Бета и Шарпа?

Бесплатные финансовые консультации по любым вопросам.
Ответить
Аватара пользователя
Дмитрий 74
Сообщения: 7
Зарегистрирован: 29 окт 2019, 18:09
Поблагодарили: 1 раз

О чем говорят коэффициенты Альфа, Бета и Шарпа?

Сообщение Дмитрий 74 » 19 ноя 2019, 06:20

Здравствуйте. Я нарыл в нэте инфу про коэффициент Шарпа, альфа и бета. Но вот только никак не пойму их значение, и прошу Вас мне объяснить мне на пальцах что и как.

Начну по порядку. Коэффициент "альфа"... Чем выше значение, тем лучшее. Т.е. если значение с + то УК справляется с своей задачей норм, а если значение с - то дела плохи.

На сайте investfunds.ru значение ПИФ сбалансированный - 2.019 ! Я понимаю, что это плохо но хотелось бы знать насколько? Я так понял что при расчёте этого значения берётся временной отрезок в месяц или не так? И ещё на странице того же сайта можно сравнивать график с индексами. Я не знаком с тех. анализом но понимаю так, что если кривая идёт вверх то значит все ОК. Я верно понимаю?

Дальше... Те ПИФы, которые состоят из акций, можно сравнить с индексом, а вот ПИФ Сбалансированный никак не сравнить - там нету этой вкладки. Почему? Потому что он наполовину из облигаций, и поэтому его нет смысла сравнивать с индексом например ММВБ? Или может ПИФ сбалансированный настолько позади, что нет смысла сравнивать с индексом? Хотя если смотреть на график того же ПИФа, кривая идёт вверх и по доходности за три года проценты в принципе не плохие... А вот коэффициент альфа говорит обратное. Помогите мне с этим разобраться.

Хотел бы узнать о значении коэффициента "бета". Я так понял, что коэффициент бета показывает степень риска портфеля. Если коэффициент больше 1 то риск большой. Если меньше то, соответственно, и риск меньше. Вернёмся к ПИФу "Сбалансированый" ВТБ капитал. На сайте investfunds.ru коэффициент бета равна 0,547. Насколько риск минимален? Например, если взять пятибальную шкалу?

Коэффициент Шарпа... Чем больше значение - тем лучше...
ВТБ КАПИТАЛ ПИФ сбалансированный. Коэффициент Шарпа равен 0.347. Насколько это хорошо? И там же - позиция фонда /235. Что это значит?

Коэффициент Var.-2.17%. Вообще ничего не понятно... Объясните, пожалуйста.


Аватара пользователя
fingeniy
Администратор
Сообщения: 2721
Зарегистрирован: 15 июн 2014, 14:09
Откуда: Крым
Благодарил (а): 14 раз
Поблагодарили: 73 раза
Контактная информация:

Re: О чем говорят коэффициенты Альфа, Бета и Шарпа?

Сообщение fingeniy » 19 ноя 2019, 16:17

Здравствуйте, Дмитрий. Вопрос очень объемный. Думаю о том, чтобы в качестве ответа написать отдельную статью. Это займет определенное время. Как будет готова - скину сюда ссылку.

Также, пожалуйста, оформляйте свои сообщения качественно. Они должны быть без ошибок, описок, иметь читабельный вид, понятный заголовок и т.д. (Правила форума) Уважайте других людей, которые будут это читать. У меня только на редактирование Ваших постов ушло минут 5.

Аватара пользователя
fingeniy
Администратор
Сообщения: 2721
Зарегистрирован: 15 июн 2014, 14:09
Откуда: Крым
Благодарил (а): 14 раз
Поблагодарили: 73 раза
Контактная информация:

Re: О чем говорят коэффициенты Альфа, Бета и Шарпа?

Сообщение fingeniy » 20 ноя 2019, 19:28

Дмитрий 74 писал(а):
19 ноя 2019, 06:20
Хотел бы узнать о значении коэффициента "бета". Я так понял, что коэффициент бета показывает степень риска портфеля. Если коэффициент больше 1 то риск большой. Если меньше то, соответственно, и риск меньше.
Итак, написал отдельную статью, подробно и понятно рассматривающую, что означает коэффициент бета, и в частности, что означает каждый диапазон его значения. Вот ссылка: Бета коэффициент.
Дмитрий 74 писал(а):
19 ноя 2019, 06:20
Вернёмся к ПИФу "Сбалансированый" ВТБ капитал. На сайте investfunds.ru коэффициент бета равна 0,547. Насколько риск минимален? Например, если взять пятибальную шкалу?
Коэффициент бета 0,547 означает, что динамика вашего актива меняется в том же направлении, что и динамика рынка, но при этом примерно в половину слабее. Например, если рынок в целом вырастет в цене на 10%, то ваш актив вырастет в цене примерно на 5%. Но и наоборот: если рынок упадет в цене на 10%, то ваш актив упадет в цене на 5%. Это актив с долей риска ниже средней, но и с доходностью ниже средней (относительно рынка в целом).

Также хочу акцентировать внимание, что важно, за какой период рассчитан данный коэффициент. Если за 30 торговых дней, как его считает Московская биржа, то соответственно, выводы можно делать тоже примерно на такой же промежуток времени. В дальнейшем ситуация может измениться. Чтобы планировать на долгосрочный период, коэффициент бета тоже нужно рассчитывать за аналогичный длительный период.

Кроме того, коэффициент бета показывает, как скорее всего будет меняться цена актива, но не гарантирует такое изменение. Всегда могут возникнуть какие-то новые факторы, благодаря которым ситуация изменится.

Это по коэффициенту бета. Остальное - позднее.

Аватара пользователя
fingeniy
Администратор
Сообщения: 2721
Зарегистрирован: 15 июн 2014, 14:09
Откуда: Крым
Благодарил (а): 14 раз
Поблагодарили: 73 раза
Контактная информация:

Re: О чем говорят коэффициенты Альфа, Бета и Шарпа?

Сообщение fingeniy » 22 ноя 2019, 17:21

Про коэффициент альфа тоже написал отдельную статью: Коэффициент альфа.
Дмитрий 74 писал(а):
19 ноя 2019, 06:20
Начну по порядку. Коэффициент "альфа"... Чем выше значение, тем лучшее. Т.е. если значение с + то УК справляется с своей задачей норм, а если значение с - то дела плохи.
Совершенно верно, данный коэффициент показывает эффективность работы управляющей компании и чем он выше - тем лучше. Отрицательное значение коэффициента говорит о том, что доходность фонда, которым управляет компания, ниже среднерыночной.
Дмитрий 74 писал(а):
19 ноя 2019, 06:20
На сайте investfunds.ru значение ПИФ сбалансированный -2.019 ! Я понимаю, что это плохо но хотелось бы знать насколько?
Это означает, что доходность выбранного фонда на 2% ниже среднерыночной доходности за анализируемый период. На данный момент - плоховато. То есть, если бы вы самостоятельно купили акции и облигации, входящие в данный фонд - вы бы заработали на 2% больше, и при этом бы еще не платили комиссии управляющей компании. Но возможно, в долгосрочной перспективе значение будет другим, может даже положительным (просто вероятность).
Дмитрий 74 писал(а):
19 ноя 2019, 06:20
Я так понял что при расчёте этого значения берётся временной отрезок в месяц или не так?
Я так понимаю, берется отрезок 30 торговых сессий, то есть, с учетом выходных - это около 1,5 месяца.
Дмитрий 74 писал(а):
19 ноя 2019, 06:20
И ещё на странице того же сайта можно сравнивать график с индексами. Я не знаком с тех. анализом но понимаю так, что если кривая идёт вверх то значит все ОК. Я верно понимаю?
Не знаю, о каком сравнении тут речь.

Аватара пользователя
fingeniy
Администратор
Сообщения: 2721
Зарегистрирован: 15 июн 2014, 14:09
Откуда: Крым
Благодарил (а): 14 раз
Поблагодарили: 73 раза
Контактная информация:

Re: О чем говорят коэффициенты Альфа, Бета и Шарпа?

Сообщение fingeniy » 26 ноя 2019, 12:19

Дмитрий 74 писал(а):
19 ноя 2019, 06:20
Коэффициент Шарпа... Чем больше значение - тем лучше...
ВТБ КАПИТАЛ ПИФ сбалансированный. Коэффициент Шарпа равен 0.347. Насколько это хорошо? И там же - позиция фонда /235. Что это значит?
По данному показателю тоже написал отдельную статью: что он означает, как рассчитывается, о чем говорит: Коэффициент Шарпа.
0,347 - Не самый лучший показатель, но и не самый плохой. Такое значение говорит о том, что уровень риска достаточно высокий, но целесообразность вложения в данный ПИФ есть (значение коэффициента положительное). При таком значении коэффициента Шарпа целесообразно сравнить данный ПИФ с другими вариантами, возможно есть вариант с более высоким коэффициентом и при этом более высокой доходностью - тогда другой вариант будет выглядеть привлекательнее для инвестора.

Ответить

Вернуться в «Финансовые консультации»